Apresentando 40 estratégias de opções para touros, ursos, novatos, estrelas e todo mundo entre o que você aprenderá Configurações comerciais, riscos, recompensas e condições de mercado ótimas para 40 estratégias de opções diferentes Termos e conceitos de opções sem qualquer mumbo jumbo Estratégias para os novatos obterem seus Pés molhados e para os profissionais afiarem o jogo Como a volatilidade implícita pode ser usada para ajudá-lo a antecipar o movimento futuro dos preços das ações e muito mais acesso começar agora raquo Desempenhou as peças atuais As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. O TradeKing fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O seu uso da TradeKing Trader Network está condicionado à aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. A opção Playbook Radio é trazida a você pelo TradeKing Group, Inc. copy 2017 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. O TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Securities oferecida pela TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Membro FINRA e SIPC. Quando começamos as opções de aprendizado, tomamos o que definimos como caminho de aprendizagem normal. Começamos com uma simples pesquisa no Google sobre negociação de opções e começamos a ler. e leia. e leia. Enquanto nós pegamos muita informação excelente, foi apenas em pedaços pequenos e foi muito aleatório. A grande parte da web é que você pode encontrar informações sobre qualquer assunto com o toque de um botão. A parte ruim é que é apenas em um determinado segmento nesse assunto e não na grande imagem. Quem vai escrever uma publicação no blog de 500 páginas que abrange todas as opções Uma das melhores maneiras de começar um novo assunto é com um bom livro. Os livros têm uma melhor oportunidade para lhe dar uma imagem panorâmica sobre um assunto. Não só você obtém muita informação, mas está em um formato que segue um caminho de aprendizagem. Um caminho de aprendizagem é uma jornada guiada através de um assunto, assegurando que você aprenda tudo na ordem correta. Um site cheio de blogs e artigos faz com que você salte de uma seção para outra sem um caminho definível. Isso é bom se você precisa de informações rápidas, mas é horrível se você quiser aprender do início ao fim. Graças a lugares como a Amazon, é ainda mais fácil conseguir esse livro em suas mãos. Com centenas e às vezes milhares de livros em um único assunto, pode ser difícil descobrir qual deles é bom. O que fizemos é compilado uma lista dos nossos cinco principais livros de negociação de opções favoritas e um livro de bônus no final. Muitos desses livros nos usamos como uma fonte de aprendizado ou um guia de referência simples. Há muitas partes móveis com opções, por isso, ter uma referência de referência rápida é sempre uma necessidade. Opção como um investimento estratégico por Lawrence McMillan Se você pudesse escolher apenas um livro desta lista para comprar, este seria o que você precisa obter. Em mais de 1000 páginas, este livro será sua opção de negociação da Bíblia. Aqui está a descrição rápida: o mercado de opções de opções listadas e produtos de opções não equivalentes oferece aos investidores e comerciantes uma riqueza de oportunidades novas e estratégicas para gerenciar seus investimentos. Esta Quinta e última edição atualizada e revisada das Opções mais vendidas como um Investimento Estratégico dá-lhe as mais recentes ferramentas testadas no mercado para melhorar o potencial de ganhos de sua carteira, ao mesmo tempo em que reduz o risco de queda, não importa como o mercado está atuando. Escrito especialmente para investidores que se familiarizam com o mercado de opções, esta referência abrangente também mostra os conceitos e aplicações de várias estratégias de opções - como funcionam, em quais situações e por que técnicas para usar opções de índice e futuros para proteger o portfólio E melhorar o retorno e as implicações das leis tributárias para escritores de opções, incluindo ganhos e perdas de longo prazo permitidos. Exemplos detalhados, exposições e listas de verificação mostram o poder de cada estratégia em condições de mercado cuidadosamente descritas. Este livro está dividido em várias categorias importantes: Propriedades básicas das opções de estoque: esta é a sua introdução básica às opções que abrangem definições, simbologia, entrada de pedidos e gráficos de lucros e perdas. Não vai gastar muito tempo em qualquer um desses assuntos, mas isso lhe dá um bom ponto de partida. Estratégias de opção de chamada e colocação: Lawrence McMillan não desperdiça qualquer momento saltando em estratégias de opções. Cada estratégia tem seu próprio capítulo e cada um recebe seu próprio toque pessoal. Você não encontrará ele falando sobre o mesmo tipo de informação para cada estratégia. Ele personaliza a seção e comentários para se adequar à estratégia. Suas descrições são principalmente imparcial e se concentram em contar-lhe as informações mais importantes sobre cada estratégia. Considerações Adicionais: Esta seção fala sobre os temas menores de negociação de opções, como contas do tesouro, arbitragem e aplicações matemáticas. Opções de Índice e Futuros: Esta é uma boa seção sobre como negociar índice e opções futuras e como usá-las para proteger seu portfólio. Volatilidade de medição e negociação: a volatilidade é uma grande parte da negociação de opções. Acreditamos que é o aspecto mais importante da negociação de opções e uma clara compreensão da volatilidade irá torná-lo um excelente comerciante de opções. Infelizmente, Lawrence McMillan apenas toca a volatilidade, mas temos outros livros que mergulham mais profundamente nessa parte. Ainda é um bom guia para ficar com os pés molhados e completar a compreensão das opções. As opções como um investimento estratégico visam você começar a negociar as opções. Ele gasta a maior parte de suas páginas focadas em familiarizar-se com cada uma das estratégias de opções e responder a perguntas sobre elas. Faz um trabalho fantástico nesta parte, mas não consegue realmente entregar os tópicos mais avançados, como a volatilidade e os gregos. Compre opções como um investimento estratégico na Volatilidade e preço da opção Amazon por Sheldon Natenberg Depois de ter coberto os fundamentos, é hora de explorar tópicos mais avançados e a melhor introdução para isso é através da Volatilidade e do Preço das Opções. A descrição rápida: você aprenderá como os comerciantes de opções profissionais abordam o mercado, incluindo as estratégias de negociação e as técnicas de gerenciamento de risco necessárias para o sucesso. Você obterá uma compreensão mais completa de como os modelos de preços teóricos funcionam. E, o melhor de tudo, você aprenderá a aplicar os princípios da avaliação de opções para criar estratégias que, dada a avaliação de comerciantes das condições e tendências do mercado, tenham maiores chances de sucesso. O comércio de opções é tanto uma ciência como uma arte. Este livro mostra como se aplicar tanto ao efeito máximo. Sheldon Natenberg começa com o modelo de preços de opções e, em seguida, move-se para a volatilidade e os gregos. A volatilidade é um tópico complicado e Natenberg oferece um ótimo começo à medida que ele o divide em princípios fáceis de entender. Ele também cobre mais em spreads e especificamente em spreads de volatilidade. Um spread de volatilidade é um spread que é neutro dota, sensível às mudanças no preço do subjacente, sensível às mudanças na volatilidade implícita e sensível à passagem do tempo. Comprar opção Volatilidade e preço na Amazônia The Option Traders Hedge Fund por Mark Sebastian Agora que nós encontramos os livros que precisamos para os conceitos básicos das opções e os tópicos mais avançados podem detalhar alguns detalhes. O Option Traders Hedge Fund é um ótimo livro para executar um portfólio de opções curtas. Não deixe o título assustá-lo, isso não está orientado para hedge funds. A breve descrição: neste livro, um gerente de fundos de hedge e um treinador de troca de opções mostram como ganhar opções de venda de renda estável e confiável, gerenciando seus negócios de opção e executando seu portfólio de opções como um negócio real com retornos consistentes e estáveis. Embalados com exemplos do mundo real, os autores mostram como gerir o seu próprio fundo de hedge de um homem e fazer lucros consistentes das opções de venda, aplicando o quadro básico e o modelo de negócios e os princípios fundamentais de uma companhia de seguros. Esta estrutura ajuda você a aplicar sua estratégia de negociação de opções para um modelo de negócios sólido e previsível com retornos consistentes. Para alguém que tenha algum conhecimento de opções de negociação e quer se tornar um ganhador de renda consistente. Mark Sebastian detalha as estratégias utilizadas para executar um portfólio de opções curto, como spreads verticais, condores de ferro, borboleta de ferro, spreads de tempo e spreads de proporção. Ele detalha como construir um portfólio e executá-lo como uma companhia de seguros (porque o crédito de opção de venda é como vender seguro). Embalado com a sua experiência no piso comercial, você pode ver como os fabricantes de mercado lidam com gerenciamento de risco, execução comercial e os gregos. Comprar The Option Traders Hedge Fund em Amazon Trading Options Gregos: como o tempo, a volatilidade e outros fatores de preço geram lucros por Dan Passarelli Se você for um comerciante de opções, você precisa conhecer seus gregos e não há um livro melhor do que opções de negociação Gregos: como o tempo, a volatilidade e outros fatores de preços geram lucros. Os gregos vão dizer-lhe como o seu preço da opção se move como movimentos subjacentes (delta), passagem do tempo (theta), movimento da volatilidade (vega) e a mudança nas taxas de juros (rho). Uma descrição rápida: o mercado de opções está sempre mudando e, para acompanhá-lo, você precisa de greeksdelta, gamma, theta, vega e rhow, que são as melhores técnicas para avaliar opções e executar negócios, independentemente das condições de mercado. Na segunda edição de Greg Greeks, o tradutor de opções veterano Dan Pasarelli coloca essas ferramentas em perspectiva, oferecendo novas idéias sobre negociação e avaliação de opções. Um guia essencial para comerciantes profissionais e aspirantes, este livro explica os gregos em um estilo direto e acessível. Ele mostra com habilidade como eles podem ser usados para facilitar as estratégias de negociação que buscam lucrar com a volatilidade, a deterioração do tempo ou as mudanças nas taxas de juros. Ao longo do caminho, faz uso de novos gráficos e exemplos, e discute como a aplicação correta dos gregos pode levar a preços mais precisos e negociação, bem como alertá-lo para uma série de outras oportunidades. Como Mark Sebastian, Dan Passarelli passou o tempo no chão para que sua experiência venha como um criador de mercado. Dan começa com os princípios básicos gregos, mas rapidamente se move em tópicos mais avançados, tais como spreads, volatilidade e realmente usando os gregos em sua negociação. Comprar Opções de Negociação Gregos na Trading de Opções da Amazon: A Realidade Oculta por Charles Cottle Movendo-se com nossos tópicos avançados, estamos indo diretamente com Opções Trading: The Hidden Reality. Seremos os primeiros a admitir que este livro será o mais difícil de passar. A escrita será mais difícil de seguir, então é necessário um par de passagens por este livro. No entanto, nós ainda recomendamos este livro porque ele irá cobrir uma gama mais ampla de tópicos de opções. Charles lida com produtos sintéticos de opção, paridade de chamada, hedge híbrido e ajustes. O livro ensina os leitores quando um ajuste torna-se necessário e com o ajuste a seguir. Isso ajuda a tirar a emoção da negociação e transformá-la em um processo mais mecânico. Comprar Opções de Negociação: A Realidade Oculta no Amazon Bonus Book: Learn Options eBook (grátis) O eBook Learn Options é um ótimo livro de referência para se manter à mão. Cada estratégia de opção é apresentada em detalhes. Agora você pode rapidamente virar a página e ver o lucro máximo, a perda máxima, o equilíbrio, os requisitos de margem e o gráfico de lucros e perdas para cada estratégia de opção. Também fala brevemente sobre a história das opções para que você tenha uma idéia do que você está trabalhando e sua origem. O livro também se move para os tópicos mais avançados, como os gregos e a volatilidade. Um ponto de referência chave é a folha de trapaça grega disposta na parte de trás do livro. Esta é uma ótima referência para ter porque lista cada estratégia de opção e os gregos associados a ela e como eles afetam a posição. O livro que o ajudou com as opções Informe-nos nos comentários. Estratégias de opções avançadas Existem três grandes classificações de estratégias avançadas. The Spread A primeira estratégia avançada é chamada de spread. Esta é a abertura simultânea de uma posição longa e uma posição curta em opções no mesmo estoque subjacente. A propagação aumenta os lucros potenciais, ao mesmo tempo que reduz os riscos no caso de o estoque subjacente se comportar de uma maneira particular, conforme ilustrado em breve. Para atender à definição de spread, as opções devem ter datas de validade diferentes, preços de destaque diferentes, ou ambos. Quando os preços de destaque são diferentes, mas as datas de validade são iguais, é chamado de spread vertical. Isso também é referido como um spread de dinheiro. Spread vertical, mais do que Margarina: você compra uma chamada 45 e, ao mesmo tempo, vende uma chamada 40. Ambos expiram em fevereiro. Como as datas de validade são idênticas, esta é uma propagação vertical. Uma segunda situação vertical: você compra uma venda de 30 e, ao mesmo tempo, vende um put de 35. Ambos expiram em dezembro. Isso também é uma propagação vertical. A propagação vertical é criada usando chamadas ou colocações. O spread pode ter datas de validade diferentes ou uma combinação de diferentes preços de cobrança e datas de validade. Spreads podem ser reunidos em diversas formações. As estratégias de propagação usando opções de curto prazo - que expiram em seis meses ou menos - são, obviamente, de valor limitado para esse intervalo de tempo. No entanto, as estratégias de propagação são muito mais complexas ao combinar opções de curto prazo com segurança antecipada de longo prazo (LEAPS). Essas opções de longo prazo podem ter uma vida até três anos, de modo que as possibilidades de compensação podem ser muito mais complexas. Sabendo, por exemplo, que o valor do tempo diminui mais durante os últimos dois a três meses, você pode cobrir uma opção de posição curta com uma opção LEAPS de longo prazo. Nós qualificamos o termo cobertura nesta estratégia. Embora seja amplamente referido dessa maneira, é de fato mais precisamente uma forma de propagação. Pensando em frente: você compra uma chamada LEAPS 40 que expira em 30 meses. Atualmente, o estoque está sendo vendido em dólar36 por ação. Você paga 11 (dólar1,100). Embora o valor do valor do tempo seja alto devido à natureza a longo prazo desta opção, você acredita que o estoque aumentará no preço durante esse período e que isso irá justificar seu investimento. Um mês depois, o valor do mercado de ações aumentou para dólar41 por ação. Você vende uma chamada 45 que expira em quatro meses e recebe um prêmio de 3. Três meses depois, a ação está sendo vendida em dólares44 por ação e a chamada curta é avaliada em 1. Você fecha a posição e ganha lucro em dólares200 (menos negociação honorários). Agora você pode vender outra chamada contra o LEAPS, e você pode repetir o processo quantas vezes quiser. A transação anterior deve ser avaliada com vários pontos em mente. O LEAPS custa 1,1 dólar e você já recuperou o dólar 200 desse custo. O LEAPS está agora no dinheiro, então a direção do movimento do preço é favorável. Essa transação demorou quatro meses, então você tem mais 26 meses antes da expiração da longa chamada LEAPS. Você pode repetir a chamada de curto prazo, de novo e de novo, durante este período. É possível que você possa recuperar todo o prémio investido na posição longa através de vendas de chamadas de curto prazo bem-temporadas - e potencialmente ainda lucrar com a posição longa também. Este seria um resultado ideal, e você tem dois anos e meio para se materializar. Em comparação com o uso de chamadas de curto prazo, você tem uma flexibilidade muito maior usando opções de curto prazo em combinação com opções LEAPS de longo prazo. Dica inteligente do investidor Combinando opções de curto prazo com LEAPS de longo prazo expande o potencial de lucro de muitos spreads. Uma variação do spread oferece potenciais retornos de dois dígitos, especialmente usando o valor de tempo alto das opções LEAPS. Por exemplo, você pode combinar uma chamada coberta e uma colocação descoberta no mesmo estoque e receber renda premium em ambos. Esta estratégia é adequada se e quando: Você está disposto a escrever uma chamada coberta, reconhecendo que, se exercido, seu estoque pode ser chamado. Você também está disposto a escrever uma peça descoberta, sabendo que, se exercido, você terá que comprar 100 ações acima do valor de mercado atual. Isso é apropriado quando o preço de destaque, menos o prémio que você recebe, é um bom preço para o estoque. Você estrutura a chamada curta e coloque para que o exercício possa ser evitado através de técnicas de rolamento se e quando o estoque se move perto de um preço impressionante. Retornos de dois dígitos: você possui 100 ações de ações que você comprou em dólares26 por ação. Hoje, o valor de mercado é dólar30. Você escreve opções LEAPS de 29 meses neste estoque. Você vende uma chamada de 35 e uma 25 colocadas ao mesmo tempo. O seu prêmio total nessas duas opções LEAPS é de 11 pontos, ou dólar1,100. Isso representa um retorno líquido, com base no seu preço de compra de dólar26 por ação, de 42,3 por cento. Neste exemplo, você experimentaria um dos quatro resultados: uma ou ambas as opções de LEAPS podem expirar sem valor. Nesse resultado, o prémio é 100 por cento de lucro. Uma ou ambas as opções LEAPS podem ser exercidas. Se a convocação for exercida, você desistirá de ações em dólar35 por ação. Sua base era dólar26, portanto seu ganho de capital é dólar900, além do prêmio de chamada. Se a colocação for exercida, você comprará 100 ações no preço notável de 25, de modo que sua base média seria de 25,50 neste estoque. Uma ou ambas as opções LEAPS podem ser encaminhadas para evitar o exercício. A chamada pode ser encaminhada para frente e para cima e a colocação pode ser enrolada para frente e para baixo. Com cada mudança no preço notável, você altera o valor eventual do exercício, de modo que no exercício você faria mais pontos à frente. Se a chamada for exercida, você ganhará cinco pontos mais com um rolo de cinco pontos. Se a colocação for exercida, você comprará ações em cinco pontos menos do que antes. Uma ou ambas as opções LEAPS podem ser fechadas. Enquanto o valor do tempo cair, você poderá fechar essas posições curtas com lucro. No entanto, eles também podem ser fechados para reduzir as perdas se o movimento do preço das ações for significativo. Uma variação interessante na propagação é o colarinho. Esta estratégia envolve três posições: comprar as ações vendendo uma chamada fora do dinheiro e comprar uma venda fora do dinheiro. Ele é projetado para limitar lucros potenciais e perdas potenciais. Embora os custos de negociação possam ser elevados quando as coleiras são usadas para transações de contrato único, elas são viáveis em algumas situações. Quanto mais fora do dinheiro a chamada e colocar, mais otimista seu ponto de vista. Esta estratégia combina os pontos de vista mais otimistas, e quando a chamada curta paga o custo da longa colocação, a perda potencial também é limitada. Os resultados potenciais incluem o exercício da chamada curta, em que o estoque será chamado de movimentos inadequados de ambos os lados, resultando em pouca ou nenhuma perda líquida ou seu exercício ou venda da longa colocação em caso de queda no preço das ações. Dado os retornos globais possíveis da venda de chamadas e colocações LEAPS de longo prazo, a venda combinada de uma chamada e uma colocação pode produzir retornos e exercícios muito atraentes, podem ser evitados ou aceitos como resultado lucrativo. A segunda estratégia avançada é o hedge. Que foi discutido muitas vezes ao longo deste livro em aplicações específicas. Por exemplo, você protege uma venda curta em estoque comprando uma chamada. No caso de o estoque aumentar, as perdas dos vendedores curtos serão compensadas por um aumento ponto-a-ponto na chamada. A put também protege uma posição de estoque longo contra uma queda no preço. Então, usar opções de seguro é outro tipo de hedge. Ambos os spreads e straddles contêm recursos de hedge, uma vez que duas posições diferentes são abertas ao mesmo tempo em que o movimento do preço reduzindo o valor de um lado da transação tende a ser compensado pelo aumento do valor do preço no outro lado. As estratégias avançadas geralmente produzem lucros mínimos para cada contrato de opção, dada a necessidade de pagar taxas de negociação na abertura e encerramento. Tais resultados marginais não justificam necessariamente os riscos associados, de modo que os operadores avançados de opções aplicam essas estratégias com grandes múltiplos de contratos de opção. Quando você lida em múltiplos, os requisitos de depósito corretor também são aumentados. Na estratégia avançada, o que parece simples e lógico no papel nem sempre funciona da maneira que você espera. As mudanças na opção premium nem sempre são lógicas ou previsíveis, e as variações de curto prazo ocorrem inesperadamente. Isto é o que torna a opção de investimento tão interessante que essas experiências também avaliam seu verdadeiro nível de tolerância ao risco. Você pode achar que sua tolerância ao risco é diferente do que você pensou, uma vez que você emprega estratégias de opções avançadas. Estar em risco é assustador, então pense na gama de riscos e custos antes de embarcar em estratégias avançadas. The Straddle A terceira estratégia de combinação é chamada de straddle. Isso é definido como a compra e venda simultânea de um número idêntico de chamadas e coloca com o mesmo preço impressionante e data de validade. Enquanto a propagação requer uma diferença em um ou mais dos termos, o straddle se distingue pelo fato de que os termos de cada lado são idênticos. A diferença é que um straddle consiste em combinar chamadas de um lado e colocadas no outro. O exemplo de propagação que envolve chamadas cobertas curtas com peças curtas descobertas também pode ser aplicado no straddle. Em vez de se espalhar com o uso de preços de cobrança mais altos e menores preços impressionantes, ambos podem ser vendidos em ou perto do dinheiro. Nessa situação, o rendimento superior será muito maior, consistindo em valor de tempo alto em ambos os lados. As chances de exercício também são maiores, e se você deseja evitar o exercício, você terá que rolar pelo menos uma das posições de estradas e, possivelmente, ambas. Se a direção dos estoques se reverter, isso pode resultar na necessidade de rolar o encaminhamento para frente e para cima e para rolar o avançado e para baixo. Se você inserir um horrível no dinheiro usando chamadas cobertas curtas e peças descobertas curtas, você precisa estar preparado para aceitar o exercício se ocorrer. Como você mantém o prêmio por vender essas opções, pode ser uma estratégia muito lucrativa. A estratégia Strangle A que combina características tanto do spread como do straddle é o estrangulamento. Nesta estratégia, você só ganhará lucro se o estoque tiver um movimento significativo. Um estrangulamento consiste em uma longa chamada e uma longa colocação com diferentes preços, mas a mesma data de validade, e é acessível principalmente porque ambas as opções estão fora do dinheiro. Strangle, não Choke: você tem rastreado um estoque que negociou em um intervalo estreito por muitos meses. Você espera um grande movimento de preços, mas você não sabe qual direção é provável que tome. O estoque atualmente é negociado em dólar43 por ação. Você entra num estrangulamento, consistindo em uma chamada 45 e uma 40, ambas expirando em sete meses. O custo total dessas duas opções é de 4 (dólar400). Enquanto o preço das ações permanecer entre $ 36 e dólar49 por ação, o estrangulamento não pode ser lucrativo (preços impressionantes expandidos pelo custo de ambas as opções). Mas se o preço se mover acima ou abaixo desse intervalo, um lado ou outro será lucrativo. Em um estrangulamento curto, existem lucros potenciais, desde que as opções permaneçam fora do dinheiro, e esse intervalo de lucro seja expandido pelo recebimento do prêmio de opção. O estrangulamento é uma estratégia baseada na crença de que o estoque se movimentará substancialmente. Claro, porque exige a compra de duas opções, as chances de sucesso nesta estratégia são inferiores às da compra de uma única opção. Para entrar em um estrangulamento, você deve ter certeza de que o movimento substancial dos preços provavelmente ocorrerá antes da expiração. Uma estratégia relacionada resolve parcialmente o problema. Conforme mostrado no exemplo anterior, o custo de longas opções torna difícil alcançar e exceder um ponto de equilíbrio. O condor de ferro é uma variação no estrangulamento. Consiste em quatro opções diferentes: chamadas longas e curtas e peças longas e curtas, todas no mesmo estoque subjacente.
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